Несмотря на фактически демонстрируемое снижение темпов добычи нефти, продолжающийся рост запасов внушает опасения
Какофония в сланцевой нефти: снижение себестоимости, снижение добычи и рост запасов
На рынках энергоносителей итоговые изменения цен за прошедший день были не очень большими. Так, по американской легкой нефти WTI день завершился символическим ростом на 0,1%. Однако изменения цены внутри дня были достаточно драматичными.
EIA опубликовало недельные данные по запасам и добыче нефти. За неделю, закончившуюся 25 марта 2016 года, коммерческие запасы нефти в США выросли на 2,299 млн баррелей (до 534,834 c 532,535 млн баррелей неделей ранее).
Запасы моторного топлива на этот раз за неделю снизились еще на 2,5 миллиона баррелей (до 242,6 с 245,1 млн. бар.). Потребление нефтепродуктов слегка подросло +51 тыс. b/d (до 19,454 с 19,403 mb/d). Нетто импорт нефти и нефтепродуктов снизился на 784 тыс. b/d (до 4,698 с 5,482 mb/d.). Суммарные запасы нефти и нефтепродуктов подросли на 1,5 млн баррелей (до 2051 с 2049,4 млн бар.). Можно обратить внимание, что в 2016 году, как темп роста суммарных запасов, так и динамика роста коммерческих запасов оказываются заметно меньшим, чем в 2015 году. (Хотя феномен торможения роста суммарных запасов пока скорей связан с приближением к физическим пределам емкостей для хранения). В условиях приближения запасов к предельным значениям полезно отслеживать динамику суммарных запасов нефти и нефтепродуктов. Такую динамику можно увидеть на представленном ниже графике. На нем три нижние кривые изображают максимальное, среднее и минимальное значения суммарных запасов за период с 1990 по 2014 год. На трех нижних кривых хорошо видна сезонность, когда запасы подрастают в первой половине года. Так что подобная тенденция и в этом году еще может изрядно попугать рынок.
Согласно оценкам, среднедневные объемы добычи за неделю, закончившуюся 25 марта, снизились еще на 16 тыс. бар. в сутки (до 9,022 с 9,038 mb/d неделей ранее). Это на 588 тыс. (-6,1%) баррелей в сутки меньше, чем в максимумах от 5 июня 2015 года и на 74 тыс. баррелей меньше, чем в минимуме прошлого года от 16 октября. Таким образом, снижение добычи сохраняет довольно приличный темп. (Ведь 16 тыс.b/d х 52 недели = 0,852 mb/d, а это уже очень солидно).
В последнее время активно обсуждается исследование проведенного консалтинговой компанией в области энергетики IHS Global Inc. по заказу Управления энергетической информации (EIA) Минэнерго США. Согласно этому исследованию, издержки американских нефтегазовых компаний на разведку и добычу только в 2015 году снизились на 25-30% по сравнению с уровнем 2012 года, когда они находились на десятилетнем максимуме. Это стало следствием внедрения передовых технологий, повысивших эффективность как буровых работ, так и освоения скважин после бурения. Тем не менее, произошедшее снижение цен продолжает провоцировать сворачивание буровой активности. А обвальное падение буровой активности все более настойчиво проявляется в динамике добычи. В дальнейшем именно на этот параметр будут смотреть в первую очередь.
Среднегодовая добыча тоже продолжила снижение. Однако пока масштабы этого снижения очень и очень скромные не только по сравнению с колоссальным ростом за время сланцевой революции, но даже по сравнению с сильным годовым ростом, который показывала кривая на подъеме. (Напомним, что в лучшие времена годовой рост добычи превосходил 1 mb/d).
