Эпоха цифровых чеболей: удастся ли «Яндексу» и «Тинькофф» побороть «Сбер»
Виктор Достов был одним из создателей компании PayCash, которая в 2002 году вместе с «Яндексом» создала «Яндекс.Деньги». В 2007 году PayCash продала свою долю в «Яндекс.Деньгах» «Яндексу».
Объявление о договоренностях о сделке «Яндекса» и TCS Group – редкая новость, которая порадовала всех. Скучный карантинный рынок не балует нас яркими событиями, а тут и сумма в $5,5 млрд, и харизматичные лидеры с их яркими проектами, и масса порождаемых интриг. Страшно интересно понять, зачем это случилось и что будет дальше.
Простое соображение состоит в том, что это действительно прекрасная синергия. После сделки, если она состоится, «Тинькофф» ожидает быстрый рост аудитории. Это случалось с большинством компаний, купленных Яндексом и, по моему личному опыту, покупка компании «Яндексом» дает абсолютно взрывной эффект, который складывается из мощных рекламных потоков, экспозиции в СМИ, быстрой интеграции в другие проекты, обсуждений в соцсетях и так далее. При покупке «Яндексом» проекта PayCash, превратившегося в «Яндекс.Деньги», клиентская база удвоилась за месяц с небольшим после запуска СП.
Можно предположить, что карточная аудитория «Тинькофф» вырастет за полгода в два раза. Еще большее ускорение ждет «Тинькофф.Инвестиции» – это продукт из категории тех, что находятся в фазе бурного роста в России. Количество новых брокерских счетов физических лиц, открытых на Московской бирже, к концу августа 2020 года достигло 6,2 млн. Продвижение c помощью «Яндекса» может сделать «Тинькофф.Инвестиции» лидером с большим отрывом от конкурентов. Скорее всего, похожая история, хотя и не такая эффектная, произойдет и с «Тинькофф.Страхованием».
Сейчас большинство крупных российских игроков – в финансовой и нефинансовой сфере – очевидно пытаются по корейскому образцу создавать чеболи — финансово-промышленные группы. И в онлайн-сфере этот процесс идет быстро и эффективно. Тем не менее остается важным вопрос – нацелился ли «Яндекс» на создание следующих, очень больших «Яндекс.Денег», или в планах еще более амбициозный передел финансового рынка. Например, создание розничного игрока, равного Сбербанку. На данный момент отрыв Сбербанка от «Тинькофф» велик, и его придется быстро сокращать.
Объективно, конкуренции между Сбербанком и «Тинькофф» сейчас нет. Основным плюсом «Сбера» является гигантская, замкнутая и постоянно растущая экосистема. Когда покупатель приходит в магазин и платит карточкой, с вероятностью 50% транзакция замыкается внутри «Сбера» – и продавец, и карточка обслуживаются в нем. Кроме этого, 2,5 млн клиентов-юрлиц исправно поставляют зарплатных клиентов, система быстрых платежей Сбера, по сути, работает негласным стандартом для физлиц, мини- и микропрепринимателей. И никакие движения конкурентов и регулятора пока эту картину не поменяли.
«Тинькофф», по сути, никак не вмешивается в эту систему, предлагая для нее прекрасный сторонний продукт. Пока Тинькофф не станет банком для юрлиц, эта ситуация существенно не изменится. Поэтому, скорее всего, карточек «Тинькофф» у пользователей Сбербанка станет заметно больше, но и число карт «Сбера» будет продолжать расти.
Эти рассуждения, впрочем, игнорируют действия регулятора, которые могут существенно изменить расклад. Модель «Тинькофф» очень зависима от бонусов клиентам. И если будут воплощены идеи о снижении комиссии для торгово-сервисных предприятий – через регулирование эквайринга, или повсеместно внедрена Система быстрых платежей (СБП),модель может сломаться, и клиент останется в своих скучных зарплатных банках.
С другой стороны, если регулятору удастся побороть зарплатное рабство и разобраться окончательно с комиссиями в СБП, то от этого выиграет как раз «Тинькофф», который люди все чаще выбирают в качестве зарплатной карты.
Не стоит также недооценивать также антимонополистический настрой ЦБ (регулятор неоднократно выступал против появления крупных экосистем на основе банков), и место, которое в его картине мира занимает Сбербанк. Не исключено, что ФАС, наконец, более пристально посмотрит на финансовый сектор и задумается, насколько идея экосистем соответствует идее честной конкуренции и равного доступа к ресурсам.
На данный момент «Яндекс» и «Тинькофф» являются более цифровым альянсом, чем «Сбер». И развитие сектора в сторону онлайна, безналичных платежей и остального «цифрового» играет им на руку. Тем не менее «Сбер» неоднократно демонстрировал и быстроту реакции, и высокий IT-потенциал и, несомненно, в среднесрочной перспективе вполне в состоянии наверстать разрыв. На продуктовой конференции «Сбер», пожалуй, выглядит догоняющим — и музыка, и такси, и подписки уже присутствуют в чек-листе конкурента. Но догоняет он весьма быстро.
Разумеется, другие крупные банки абсолютно не готовы сидеть, сложа руки. В картине будущего присутствует и Mail.ru, который теперь будет вынужден или войти в более плотный контакт со «Сбером» или диверсифицировать своих финансовых партнеров. Однозначно можно сказать, что сделка заметно подтолкнет развитие финансового сектора. Станет ли оно революционным?
Высокотехнологичные компании уже давно стали любимой страшилкой банкиров. Ни одна из банковских конференций за последние 10 лет не обходилась без того, чтобы банкиры не собрались вокруг докладчика, как дети в лагере ночью после отбоя, и не слушали увлеченно рассказы про то, что скоро Facebook (Apple, Amazon...) станет банком и поглотит всех и вся. Этого, к сожалению или счастью, не случилось. Google купил банк, Apple запустил аффилированную карту, Facebook сделал платежи, но мир не поменялся. Удастся ли это «Яндексу»? Было бы интересно, посмотрим.
Мнение автора статьи может не совпадать с точкой зрения редакции
20 самых дорогих компаний Рунета. Рейтинг Forbes
20 самых дорогих компаний Рунета. Рейтинг Forbes
Первое место в рейтинге самых дорогих компаний Рунета, как и в прошлом году, занял «Яндекс». Основанная Аркадием Воложем интернет-компания в этом году стоит уже $14,6 млрд. На второй строчке — Mail.ru Group (стоимость — $5,3 млрд). Третьи — электронная доска объявлений Avito ($3,9 млрд).
В рейтинг вошли компании, которые изначально делали ставку на бизнес в интернете, чьи продукты или услуги не могут существовать вне онлайн-среды. Учитывались игроки, созданные в России и оперирующие в основном на российском рынке. В рейтинге нет оценок объема российского бизнеса глобальных корпораций, а также компаний, преимущественно работающих в офлайне.
Для подсчета стоимости крупнейших интернет-компаний использованы данные по выручке (без НДС), которые предоставили сами компании, в иных случаях приведена оценка, полученная путем опроса экспертов и участников рынка. Капитализация публичных компаний приведена по данным биржи на 27 января 2020 года. Все прочие цифры по стоимости — экспертная оценка Forbes. Мы стремились оценить компании с точки зрения покупателя, а не продавца, поэтому предпочтение отдавалось более консервативным оценкам. Стоимость компаний рассчитана по мультипликаторам аналогов, сделкам, оценкам венчурных капиталистов.
Итоги подсчетов — в галерее ниже, а рейтинг 10 главных продавцов Рунета можно прочитать здесь .
Поиск, реклама, сервисы, интернет-торговля, такси
Стоимость: $14 640 млн
Руководитель: Аркадий Волож
Год основания: 2000
Сайт: yandex.ru
Прошедший год был непростым для «Яндекса». Летом 2019-го в Госдуму внесли законопроект, ограничивающий долю иностранных владельцев в значимых интернет-ресурсах. Капитализация компании на Московской бирже упала на $1,5 млрд. Менеджменту пришлось изменить структуру управления компанией, заранее согласовав ее с чиновниками и Администрацией президента. Также в прошлом году «Яндекс» купил сервис вопросов и ответов TheQuestion, сервис онлайн-бронирования ресторанов и услуг Bookform.
Почта, соцсети, игры, сервисы
Cтоимость: $5285 млн
Руководитель: Борис Добродеев
Год основания: 1998
Сайт: mail.ru
В 2019 году Mail.ru Group купила 60,33% образовательной платформы Skillbox и 11,7% компании «Алгоритмика», которая занимается разработкой обучающих курсов по программированию для детей. Сумму сделки стороны не раскрывают. Кроме того, совместно со Сбербанком создали платформу О2О-сервисов в сфере транспорта и еды. Также компания получила 15% в совместном предприятии с Alibaba Group, «Мегафоном» и РФПИ в сфере электронной коммерции — AliExpress Russia.
Доска объявлений
Стоимость: $3850 млн
Руководитель: Владимир Правдивый
Год основания: 2007
Сайт: avito.ru
Крупнейший сайт бесплатных объявлений в России, основанный предпринимателями из Швеции Йонасом Нордландером и Филипом Энгельбертом. По данным сервиса «Яндекс Радар», ежемесячная аудитория сайта в 2019 году превысила 47 млн человек, то есть увеличилась по сравнению с 2018 годом более чем на 10 млн человек. В ноябре 2019 года на сайте было размещено 59 млн активных объявлений. Каждую секунду на сайте совершается примерно две сделки.
Платежные сервисы
Стоимость: $1160 млн
Руководитель: Борис Ким
Год основания: 2007
Сайт: qiwi.com
Основной владелец платежного сервиса QIWI Сергей Солонин в январе покинул пост гендиректора компании и стал председателем совета директоров, он также продал 2% акций компании за $25,7 млн. В конце 2019 года QIWI продала сеть из 2300 постаматов QIWI Box логистическому оператору PickPoint, оставив себе управление IT-платформой взаимодействия с терминалами. Также стало известно, что компания может полностью или частично продать Рокетбанк.
Поиск работы
Стоимость: $1150 млн
Руководитель: Михаил Жуков
Год основания: 2000
Сайт: hh.ru
HeadHunter занимает лидирующие позиции среди сайтов по поиску работы в России и странах СНГ. Весной 2019-го компания разместила свои акции на бирже NASDAQ — ее оценили в $675 млн. За два дня после IPO капитализация HeadHunter выросла на четверть, а теперь она превышает $1 млрд. Незадолго до выхода на биржу компания купила 25% сервиса по автоматизированному подбору персонала Skillaz. Сумма сделки составила 232 млн рублей. Выручка HeadHunter, по оценке Forbes, в 2019 году составила 7,7 млрд рублей.
Сервис геолокации
Стоимость: $320 млн
Руководитель: Александр Сысоев
Год основания: 1999
Сайт: 2gis.ru
2GIS — картографический сервис, выпускающий одноименные электронные справочники с картами городов. Его создал предприниматель из Новосибирска Александр Сысоев. Сервис работает более чем в 500 городах. Ежемесячно 2GIS пользуются 49 млн человек. В 2015 году сервис привлек $40 млн от Baring Vostok и венчурного фонда ru-Net Holdings Леонида Богуславского , им принадлежит 20% и 2,3% соответственно. Зарабатывает 2GIS на продаже рекламы компаниям, чьи магазины отмечены на картах.
Реклама, сервисы, онлайн-медиа
Cтоимость: $305 млн
Руководитель: Рафаэль Абрамян
Год основания: 2013
Сайт: ramblergroup.com
Группа была основана в мае 2013 года в результате слияния холдингов Александра Мамута («СУП Медиа») и Владимира Потанина («Рамблер-Афиша»). Летом 2019-го 46,5% Rambler Group купил Сбербанк, по оценкам, за 9–11 млрд рублей. По словам главы Сбербанка Германа Грефа, инвестиции пошли на развитие холдинга, их небольшая часть — на погашение долга перед банком «Траст». В Rambler Group входит порядка 40 проектов, включая «Афишу», Lenta.ru, Gazeta.ru, LiveJournal и онлайн-кинотеатр Okko.
Онлайн-видео
Стоимость : $255 млн
Руководитель : Олег Туманов
Год основания : 2010
Сайт : ivi.ru
Аудитория крупнейшего российского онлайн-кинотеатра ivi, по данным самой компании, в 2019 году составляла в среднем 48,4 млн уникальных пользователей в месяц. Компания не раскрывает структуру своих собственников. Известно, что среди акционеров, помимо Олега Туманова, есть «Интеррос», фонды Baring Vostok, ru-Net, Tiger Global и Buran Ventures, Frontier Ventures. В 2019 году миноритарием стал консорциум во главе с Российским фондом прямых инвестиций и арабским фондом Mubadala.
Онлайн-рекрутинг, онлайн-образование
Стоимость: $225 млн
Руководитель: Егор Руди
Год основания: 2006
Сайт: eruditor-group.com
Eruditor Group объединяет в Рунете известный сервис Profi.ru, а также проекты Zoon.ru (Илья Мутовин) и «Руки» (Алексей Пламаделов). Каждая из площадок предлагает более 10 000 видов услуг фрилансеров и индивидуальных предпринимателей в нескольких областях — репетиторство, ремонт, красота и здоровье, спорт — во всех крупных городах России и Казахстана. Сервисы зарабатывают на комиссии с оказанных услуг. В 2019 году через сервисы группы осуществлено около 10 млн заказов.
Путешествия
Стоимость: $180 млн
Руководитель: Макс Крайнов
Год основания: 2007
Сайт: aviasales.ru
Сервис для поиска и бронирования авиабилетов Aviasales принадлежит структуре Go Travel Un Limited со штаб-квартирой на Пхукете. В 2019 году к российскому и казахстанскому рынкам, на которых работал Aviasales, прибавились Узбекистан, Киргизия, Азербайджан, Белоруссия, Украина и Танзания. В 2020 году компания запустила услугу «Евротуры», с помощью которой пользователи могут найти оптимальный маршрут по нескольким городам Европы.
Сервисы
Стоимость: $135 млн
Руководитель: Сергей Рыжиков
Год основания: 2007
Сайт: 1c-bitrix.ru
«1С-Битрикс» занимается разработкой системы управления сайтами и онлайн-проектами. Среднемесячная посещаемость ресурса, по данным самой компании, в 2019 году составила 2,7 млн человек. Среди клиентов федеральные розничные сети, банки, страховые и производственные компании, госорганизации. Компанию основали Сергей Рыжиков («Битрикс») и Борис Нуралиев («1С»). «Битрикс» и «1С» владеют компанией поровну.
Магазины цифровых книг
Стоимость: $130 млн
Руководитель: Сергей Анурьев
Год основания: 2005
Сайт: litres.ru
Группа компаний «ЛитРес» включает несколько сервисов для чтения электронных книг и прослушивания аудиокниг. Библиотека сервиса содержит более 1 млн наименований на русском и иностранных языках. Пока электронные книги занимают всего 11–12% от общего рынка продаж книг, но «ЛитРес» прогнозирует рост продаж в сегменте и даже думает о расширении на рынки соседних стран. «ЛитРес» купила 51% эстонской платформы по оптовой продаже электронных книг EDRK.
Онлайн-образование
Стоимость: $130 млн
Руководитель: Георгий Соловьев
Год основания: 2012
Сайт: skyeng.ru
Онлайн-школа английского языка Skyeng запустилась в 2012 году. Обучение проходит на собственной образовательной платформе Vimbox, на ней работают примерно 10 000 преподавателей и около 100 000 учащихся. В середине 2017 года компания запустила курс английского языка для детей от трех до 17 лет. А в августе 2019 года — онлайн-школу по математике для учащихся 2–11-х классов. За счет новых направлений, на развитие которых ушло около $4 млн, Skyeng надеется увеличить долю на рынке онлайн-образования.
Онлайн-образование, онлайн-рекрутинг
Стоимость: $120 млн
Руководитель: Андрей Митюков
Год основания: 2017
Сайт: talenttech.ru
Технологическая компания, выросшая из подразделения инвестиционной компании «Севергрупп» Алексея Мордашова. TalentTech развивает бизнес по трем направлениям: EdTech, HRTech и сервис для самозанятых. В группу входит 12 проектов в области образования и трудоустройства, в том числе «Нетология», «Фоксфорд», «Ремонтник.ру», FL.ru, Potok, JungleJobs. Примерно 80% выручки TalentTech обеспечивает «Нетология-групп», которая специализируется на онлайн-образовании детей и взрослых.
Онлайн-аукцион
Стоимость: $115 млн
Руководитель: Денис Долматов
Год основания: 2014
Сайт: carprice.ru
Сервис по продаже подержанных автомобилей через онлайн-аукционы основала группа предпринимателей, включая Оскара Хартманна и финалиста проекта Forbes «30 до 30» Эдуарда Гуриновича. В 2015 году CarPrice привлек инвестиции от Baring Vostok, по состоянию на середину 2019 года фонды были основным акционером с долей 27,2% акций. В конце января Baring Vostok совместно с РФПИ объявили о новых инвестициях в сервис. По данным на январь 2020-го, через CarPrice продано 120 000 автомобилей.
Доска объявлений
Стоимость: $115 млн
Руководитель: Максим Мельников
Год основания: 2001
Сайт: cian.ru
За последние пять лет портал cian.ru превратился в сверхпопулярный сервис по аренде и продаже недвижимости. Ежемесячно сервис посещают свыше 12 млн человек. В 2018 году ЦИАН объявил о запуске сервиса одобрения ипотеки от банков: покупатель заполняет анкету онлайн, выбирает предложение, отсылает в банк сканы документов и получает согласие или отказ. У компании два офиса и 500 сотрудников. Акционер ЦИАН — фонд «Эльбрус Капитал».
Поиск работы
Стоимость: $115 млн
Руководитель: Анастасия Чучалова
Год основания: 2000
Сайт: superjob.ru
Портал по поиску работы Superjob 20 лет назад запустил Алексей Захаров, владевший разработчиком сайтов «Триумвират Девелопмент». В 2019-м сервис запустил виртуального ассистента, который помогает кандидату составить резюме и увеличить его шансы по поиску работы, по данным Superjob, на 30%. У рекрутингового портала есть собственное издание «Зарплатомер», которое ежемесячно выпускает обзор заработных плат по рынку. По разным оценкам, Superjob занимает 20–30% на рынке онлайн-рекрутинга.
Киберспорт, онлайн-медиа
Стоимость: $110 млн
Руководитель: Эмин Антонян
Год основания: 2015
Сайт: esforce.com
ESforce — крупнейший киберспортивный холдинг в Европе. Компания владеет студией Ruhub, чей канал по Dota 2 в прошлом году первым среди российских каналов вошел в топ-5 самых просматриваемых на стриминговой платформе Twitch. Компанию создали в 2015 году Антон Черепенников и Александр Кохановский. В начале 2018-го за $100 млн (за вычетом долга) ее выкупила Mail.ru Group. В июле 2019-го Mail объявила о передаче доли 51% в ESforce компании Modern Pick в рамках соглашения о партнерстве.
Доска объявлений
стоимость : $100 млн
руководитель : Алексей Фищенко
год основания : 1999
сайт : drom.ru
Один из крупнейших автомобильных интернет-порталов начинался как доска объявлений по продаже праворульных японских машин, созданная жителем Владивостока Алексеем Фищенко. Со временем сайт стал популярен в Сибири, а затем и в европейской части России. Сегодня Drom.ru совмещает форумы, новости и объявления о продаже запчастей и автомобилей и занимает 17-е место в России по трафику. В феврале 2019 года Drom.ru обвинил конкурента «Авто.ру» в копировании своих объявлений.
Электронные торги
Стоимость: $95 млн
Руководитель: Денис Патрунин
Год основания: 2002
Сайт: b2b-center.ru
Сервис соединяет покупателей и поставщиков по корпоративным закупкам, помогает проводить тендеры и аукционы. Среди клиентов — «Роснано», «Автоваз», «Мегафон», «Мечел». Средняя ежемесячная аудитория сайта — более 500 000 человек. За все годы работы на площадке прошло торгов суммарно более чем на 18 трлн рублей. В 2019 году с поста генерального директора компании ушел основатель Александр Бойко. Его место занял Денис Патрунин, который был его замом по правовым вопросам.
