Человек, который может всех спасти: как миллиардер из Германии приближает разработку вакцины от коронавируса
В октябре 2019 года Угур Сахин приехал из Германии в Нью-Йорк, чтобы провести IPO своей биотехнологической компании BioNTech. Во время презентации бизнеса с десятилетней историей инвесторам предприниматель неожиданно заявил об использовании новой непроверенной технологии. «Мы рассчитываем на иммунную систему пациента, — заявил Сахин, прежде чем раздался первый удар в колокол на бирже Nasdaq. — Мы хотим активировать иммунные клетки, чтобы уже они распознавали, выявляли и устраняли опухолевые клетки».
Научные идеи основателя BioNTech не вызвали у инвесторов того интереса, на который он надеялся. Компания рассчитывала продать в ходе размещения акции на сумму до $264 млн, но в итоге привлекла лишь $150 млн. И все же благодаря IPO бизнес получил высокую оценку — капитализация на тот момент составила в $3,4 млрд.
Миллиардер, который верит
Однако по-настоящему хорошие новости для BioNTech были впереди. Пандемия коронавируса изменила оценку рынком передовых технологий компании. В первую очередь, речь о той самой анонсированной Сахином платформе матричной РНК, которая призвана превратить клетки организма в фармацевтические фабрики. В настоящее время BionNTech прививает добровольцев экспериментальной вакциной мРНК от COVID-19 и уже заключила соглашение о партнерстве с американским фармгигантом Pfizer. Не исключено, что для особо уязвимых групп граждан прививка станет доступна уже осенью.
Реакция инвесторов на эти новости выразилась в ралли акций BioNTech. С момента IPO бумаги выросли в цене более чем в три раза, в результате чего компания сегодня стоит около $11,5 млрд. Состояние Сахина при этом подскочило до $2,1 млрд, что позволило ему впервые попасть в рейтинг долларовых миллиардеров по версии Forbes.
«В январе Угур пообщался с командой, и хотя большинство занимались онкологией, он перенаправил их усилия на борьбу с COVID-19»
Из документов, поданных BioNTech в Комиссию по ценным бумагам и биржам США (SEC), следует, что в феврале предприниматель владел 18% акций BioNTech. В ходе IPO компания продала расписки (ADR), выступая на Nasdaq в качестве иностранного частного эмитента. Хотя срок блокировки продажи бумаг после размещения для топ-менеджеров и первых акционеров уже истек, Сахин с февраля не раскрывал никаких новых данных. Это позволяет предположить, что он не продавал акции, по крайней мере, в существенном объеме — он должен уведомить SEC, если сократит долю более чем на 2%.
Вера в собственную разработку отличает Сахина от миллиардера Стефана Банселя и других руководителей Moderna, другой публичной компании, разрабатывающей экспериментальную вакцину от COVID-19 с использованием технологии мРНК. На прошлой неделе Stat News сообщило, что в 2020-м Бансель и еще четыре топ-менеджера Moderna продали акции на $89 млн. В мае компания также провела размещение на $1,3 млрд, о котором объявила в тот же день, когда были опубликованы внушающие оптимизм подробности испытаний вакцины. BioNTech не размещала бумаг на бирже с начала пандемии.
Как Pfizer собирается спасти мир и первой создать вакцину против коронавируса, потратив $1 млрд
Представитель BioNTech отказался комментировать размер состояния Сахина и его долю в BioNTech.
Изобретатель на велосипеде
54-летний Угур Сахин каждое утро ездит на велосипеде в офис BioNtech в Майнце. Знакомые предпринимателя говорят, что он полностью сосредоточен на том, чтобы как можно быстрее создать вакцину от COVID-19. В апреле BioNTech начала тестирование пробной прививки BNT162 на 200 участниках исследования в Германии. Благодаря Pfizer в США вакцины BioNTech будут протестированы еще на 360 добровольцах. В будущем число участников исследования может увеличиться до 8000 человек.
Pfizer взяла на себя обязательство потратить на разработку $1 млрд в 2020 году и начать производство вакцины еще до того, как ее эффективность будет доказана. Все ради того, чтобы уже в октябре люди из групп риска смогли быть привиты. На сегодня совершенно не ясно, увенчается ли инициатива успехом: ни американские, ни европейские регуляторы до сих пор не одобрили ни одной вакцины или препарата на основе мРНК.
Уроженец Турции, Сахин вырос в Германии, где его родители работали на заводе Ford. Получив медицинское образование, он стал преподавателем и исследователем в сфере иммунотерапии. Сахин часто работал со своей супругой — иммунологом Озлем Тюречи. В 2001-м пара основала Ganymed Pharmaceuticals. Эта компания специализировалась на разработке препаратов для борьбы с онкологическими заболеваниями. Ganymed удалось привлечь инвестиции близнецов-миллиардеров Томаса и Андреаса Штрунгманн. В 2016-м компанию за $1,4 млрд купил другой фармгигант Astellas Pharma.
Как попытка создать вакцину от COVID-19 сделала французского химика миллиардером
В 2008-м, вновь при поддержке Штрунгманнов, Сахин основал BioNTech. Тюречи, которая управляла Ganymed, несколько лет оставалась научным советником новой компании, а после того, как Ganymed была продана, заняла пост медицинского директора BioNTech.
Коронавирус вместо рака
В BioNTech Сахин изначально хотел также специализироваться на борьбе с раком. В течение нескольких лет он запустил в рамках новой компании более 20 исследовательских программ, большинство — в сфере иммуноонкологии. Известен проект в первую очередь стал благодаря работе над мРНК-вакцинами. В частности, для противостояния онкологических заболеваниям BioNTech выпустила персонализированную вакцину, известную как iNest. Идея в основе была та же: человеческие тела можно превратить в фабрики по выпуску вакцин или лекарственных средств, запрограммировав клетки на производство терапевтических белков.
«Возможность монетизировать актив, связанный с COVID-19, второстепенна. Все усилия направлены на разрешение кризиса в здравоохранении»
BioNTech почти с самого начала сотрудничала с Pfizer в создании вакцины от гриппа, а также получала гранты от Фонда Билла и Мелинды Гейтс. Но несмотря на все обещания, за десять лет работы компания так не создала ни одного продукта на основе мРНК, который был бы одобрен регуляторами, в отличие, к примеру, от конкурентов из Moderna Therapeutics.
Но и Moderna, и BioNTech оказались в состоянии найти потенциальное решение проблемы, вызванной пандемией. У обеих компаний нет проблем не только с технологиями, но и с финансированием и лоббистским ресурсом.
Тот факт, что разработки на основе мРНК теоретически могут значительно сократить время создания вакцины от COVID-19, Сахин понял довольно рано. Еще в январе, прочитав в The Lancet статью о вирусе, он предсказал в беседе с Томасом Штрунгманном начало пандемии, из-за которой будут закрыты школы. «После тех выходных, в понедельник, Угур пообщался со своей командой, и хотя большинство из них занимались онкологией, он перенаправил усилия большей части специалистов на работу над вакциной», — вспоминает Штрунгманн в интервью Forbes.
В феврале Сахин позвонил Катрин Янсен, руководителю подразделения Pfizer по исследованию и разработке вакцин. Они были хорошо знакомы, потому что двумя годами ранее BioNTech совместно с Pfizer билась над вакциной против гриппа на основе мРНК. Сахин рассказал Янсен, что его компания выделила ряд пробных вакцин против COVID-19, и спросил, заинтересована ли Pfizer в сотрудничестве. «Угур, ты еще спрашиваешь? — ответила Янсен. — Конечно, мы заинтересованы».
К середине марта BioNTech объявила о «стремительном прогрессе» в работе над пробным продуктом, BNT162, и о сотрудничестве с Pfizer. Американский фармгигант согласился финансировать все первоначальные расходы на разработку и производство на сумму до $1 млрд, включая авансовый платеж BioNTech в размере $185 млн. Кроме того, Pfizer выплатит немецкой компании еще $563 млн в случае успеха. Pfizer предоставила для проекта огромные производственные, регуляторные и исследовательские возможности. Акции BioNTech взлетели, хотя с тех пор уже и успели частично просесть.
В России нашли лекарство от COVID-19. Почему радоваться рано?
Важное отличие альянса BioNTech и Pfizer от проекта Moderna в том, что оно не зависит от государственного финансирования. Moderna получает до $483 млн от Biomedical Advanced Research and Development Authority, организации при правительстве США. Еще одной уникальной особенностью является то, что партнеры тестируют сразу четыре вакцины с различными мРНК-платформами. Исследователи отслеживают данные участников, обращая особое внимание на производство нейтрализующих антител, и откажутся от вакцин, которые не будет производить их в достаточном объеме.
Один враг
Некоторые игроки Уолл-стрит полагали, что покупатели акций BioNTech настроены чрезмерно оптимистично. Например, 20 марта аналитики JPMorgan Chase порекомендовали инвесторам сдерживать энтузиазм и отметили, что капитализация BioNTech затмила показатели многих биотехнологических компаний с выручкой более $1 млрд.
«У нас есть лишь один враг. Вирус и время»
«В этой оценке уже отражены любые будущие возможности по монетизации препаратов против COVID-19, а также потенциальные репутационные выгоды от борьбы с пандемией, — написали они. — Для компании возможность монетизировать актив, связанный с COVID-19, несомненно, второстепенна. Все усилия направлены на разрешение чрезвычайной ситуации в области здравоохранения».
Компания пасынка Татьяны Голиковой занялась разработкой вакцины от COVID-19
Эта точка зрения кажется реалистичной. «Скорость, с которой мы смогли перейти от начала программы к первым испытаниям, свидетельствует о высоком уровне вовлеченности всех участников», — отметил Сахин в официальном заявлении в апреле.
CEO Pfizer Альберт Бурла сократил сроки для разработки потенциальной вакцины против COVID-19, и под его руководством концерн рассчитывает уже в октябре подать в Управление по санитарному надзору за качеством пищевых продуктов и медикаментов заявку на разрешение использовать препарат на ранних этапах и произвести 20 млн доз до конца года. В какой-то момент внутри Pfizer Бурлу просили не обнародовать настолько жесткий график, однако тот считал крайне важным сделать работу по борьбе с COVID-19 полностью прозрачной для общественности во время пандемии.
Бурла, который родился и вырос в Греции, связался с Сахином, и они договорились распить бутылку ракы, алкогольного напитка, популярного в обеих странах, когда вакцина будет успешно разработана. «У нас есть лишь один враг, — констатирует Бурла в комментарии Forbes. — Вирус и время».
Перевод Натальи Балабанцевой
Короли бури: самые устойчивые к коронавирусу участники рейтинга Forbes
Короли бури: самые устойчивые к коронавирусу участники рейтинга Forbes
У любого экономического кризиса есть свои бенефициары — те бизнесмены, активы которых демонстрируют устойчивость или рост, несмотря на турбулентность на рынках. Нынешний коронавирусный кризис, в который попала мировая экономика, конечно же, не исключение.
Самый надежный актив в период волатильности — это, по традиции, кеш, живые деньги. Forbes в начале апреля проанализировал , у каких российских бизнесменов притоки наличных за год были самыми существенными. Теперь мы решили изучить, у кого из миллиардеров бизнес не только остается устойчивым в условиях длительного локдауна, но еще и может наращивать продажи и клиентскую базу.
Мы выбрали компании из шести отраслей, которые сейчас демонстрируют устойчивость. При отборе этих отраслей мы ориентировались на то, какие компании из индекса Мосбиржи росли с 30 марта (начало первой нерабочей недели) по 20 апреля. Также мы ориентировались на составляемый индексной компанией «Бета Финансовые Технологии» индекс Stay at Home Economy Russia, в который входят 13 наиболее устойчивых в условиях карантина системообразующих компаний.
Выбрав устойчивые отрасли, мы изучили, у кого из участников рейтинга Forbes компании из этих отраслей, в том числе непубличные, составляют более 50% состояния за исключением кеша.
1. Андрей Гурьев и cемья
Защитный актив: «ФосАгро»
Акция «ФосАгро»: +7%, до 2644 рублей
Состояние и место в рейтинге в 2020 году: $4,1 млрд, № 25
Защитный актив: «Еврохим»
Состояние и место в рейтинге в 2020 году: $12,5 млрд, № 9
Люди будут есть всегда, поэтому спрос на используемые в сельском хозяйстве удобрения будет сохраняться, отмечает старший директор АКРА Максим Худалов. Его могут подстегнуть вспышки голода в некоторых регионах, которые вынудят обрабатывать новые почвы более интенсивно и, соответственно, больше удобрять их, добавляет эксперт.
В наибольшем выигрыше компании, которые сконцентрированы на производстве фосфатов. Из российских крупных производителей это «ФосАгро». На такие удобрения сейчас спрос, потому что европейцы с 2020 года ограничили использование удобрений с высоким содержанием токсичного тяжелого металла — кадмия. Большая часть зарубежных производителей имеет проблемы с повышенным содержанием кадмия в фосфатах, а в российской продукции его содержание ниже требований европейских регуляторов, поэтому спрос на российскую продукцию будет расти, считает Худалов.
У компании «Еврохим» ориентация на калийные удобрения, хотя и фосфаты в производстве тоже присутствуют. Но калийные удобрения сейчас не в цене ($245 за тонну хлорида калия) в силу избытка предложения, возникшего на рынке в 2013-2014 годах.
1. Сулейман Керимов и семья
Защитный актив: «Полюс»
Акция «Полюса»: +37%, до 11 635 рублей
Состояние и место в рейтинге в 2020 году: $10 млрд, № 13
Защитный актив: «Южуралзолото»
Состояние и место в рейтинге в 2020 году: $2 млрд, № 50
Золото — безусловный защитный актив в период кризиса. У «Полюса» огромные запасы, с которыми компания переживет любой кризис, убежден Максим Худалов из АКРА. Месторождения у крупнейшего в России золотодобытчика разбросаны по стране, работа ведется вахтовым методом, и это в случае необходимости позволит компании купировать отдельные очаги возникновения инфекции, считает эксперт. Если заболеют сотрудники в одну смену, то их можно отправить на карантин и перевести других людей на объект.
Что касается «Южуралзолота», то формально это тоже устойчивое предприятия, но в последнее время оно консолидировало новые структуры, в том числе Petropavlovsk, и есть риск, что они не успели интегрироваться полноценно, отмечает Худалов.
Защитный актив: МТС
Акция МТС: +3%, до 306 рублей
Состояние и место в рейтинге в 2020 году: $1,5 млрд, № 65
Телекомы на сегодняшний день являются защитным активом, особенно в России, говорит аналитик банка «Уралсиб» Константин Белов. Доля расходов россиян на связь небольшая в структуре доходов домохозяйств, но потребность в услугах связи сейчас растет из-за перехода офисов на удаленную работу. МТС — один из лидеров рынка в сегменте мобильной связи, а также фиксированной связи. Его финансовые показатели одни из лучших на рынке с точки зрения долговой нагрузки, свободного денежного потока, который позволяет обслуживать долг и выплачивать акционерам дивиденды, говорит Белов. Чистый долг МТС — 280,5 млрд рублей, что эквивалентно 1.5 EBITDA за последние 12 месяцев — это самый низкий показатель на рынке телекома, приводит цифры аналитик.
1. Юрий Мильнер
Защитный актив: инвестиции DST Global
Состояние и место в рейтинге в 2020 году: $3,8 млрд, № 27
У DST Global есть «устойчивые» инвестиции — это приложение для трейдинга в США Robinhood, необанк Chime и другие инвестиции в финтех, например, Revolut.
2. Павел Дуров
Защитный актив: Telegram
Состояние и место в рейтинге в 2020 году: $3,4 млрд, № 30
Telegram выигрывает от локдауна, так как регулярное общение людей еще больше переходит в мессенджеры, считает старший инвестиционный менеджер венчурного фонда Runa Capital Константин Виноградов. Мессенджер помогает распространению информации о коронавирусе — oн верифицировал 17 официальных каналов, через которые министерства здравоохранения разных стран оповещают людей о мерах безопасности и числе заболевших.
Защитный актив: Playrix
Состояние и место в рейтинге в 2020 году: по $3,1 млрд, № 34 и № 35
В период изоляции люди ищут себе новые формы доступного досуга — это резко увеличило спрос на видеоигры, отмечали в компаниях Ozon и «М.Видео-Эльдорадо» . На 26% c начала года выросла стоимость акций Zynga, американской компании — аналога Playrix, поэтому есть все основания полагать, что бизнес братьев Бухманов будет процветать, пока большая часть мира будет на карантине.
Защитный актив: инвестиции RTP Global
Состояние и место в рейтинге в 2020 году: $1,5 млрд, № 64
Инвестиционный фонд RTP Global держит доли в компаниях, бизнес-цикл которых не сильно реагирует на мировые катаклизмы, — это онлайн-кинотеатр ivi.ru, софтверная компания Datadog, которая в 2019 году вышла на IPO, картографические сервисы 2GIS.
Защитный актив: Revolut
Состояние и место в рейтинге в 2020 году: $1,1 млрд, № 89
Revolut и так был востребован, а текущая ситуация с коронавирусом только усиливает переток пользователей операций в удобные online-only финансовые сервисы, говорит Константин Виноградов из Runa Capital. Локдауны в европейских странах заставят людей еще больше сталкиваться с ограничениями традиционных банков, многие процессы которых по-прежнему завязаны на физическом посещении отделений. В результате клиенты будут еще активнее переходить в необанки вроде Revolut, Monzo, N26 и т. д.
* Forbes не стал учитывать в числе устойчивых к коронавирусу компанию «Яндекс». Хотя ее акции за рассматриваемый период и выросли на 2,5%, до 2736 рублей за бумагу, сейчас ее доходы подвержены рискам — в 2019 году больше 60% выручки «Яндекса» приходилось на рекламу, еще 23% — на такси, говорит аналитик банка «Уралсиб» Константин Белов. Инвестбанк UBS прогнозирует падение выручки компании на 2% по итогам 2020 года, что произойдет впервые за 12 лет.
Защитный актив: «Фармстандарт»
Состояние и место в рейтинге в 2020 году: $2,3 млрд, № 43
Защитный актив: «Р-Фарм»
Состояние и место в рейтинге в 2020 году: $2,1 млрд, № 48
3. Вадим Якунин
Защитный актив: «Протек»
Состояние и место в рейтинге в 2020 году: $1 млрд, № 102
При анализе бизнес-моделей фармацевтических компаний нужно смотреть, какая доля бизнеса приходится на розничные продажи в аптеках, а какая — на госконтракты, говорит руководитель Центра экономического прогнозирования Газпромбанка Дарья Снитко. На тех, кто заточен под розницу, будет влиять падение доходов населения, а на компании, работающие с государством, — другие факторы. На госсегмент у «Р-Фарм» приходится 96% продаж, у «Фармстандарта» — 60%, у «Протека» — 35%, приводит данные аналитическая компания «Альфарм».
Люди, особенно страдающие хроническими заболеваниями, закупились в аптеках лекарствами перед первой нерабочей неделей, после чего в рознице началось падение продаж, говорит заместитель генерального директора «Альфарм» Татьяна Литвинова. На неделе с 30 марта по 5 апреля было драматическое падение розничных продаж в аптеках на 25% к предыдущим семи дням, на неделе с 6 по 12 апреля падение продаж продолжилось и составило 12%, приводит данные эксперт.
Но несмотря на общую депрессию на рынке, в отрасли есть точки роста. Растут продажи противовирусных препаратов — это напрямую связано с пандемией и вирусными инфекциями, которые приходятся на март, говорит Литвинова. Также на продвижение влияет упоминания в СМИ. Хорошо продаются безрецептурные противотревожные препараты — месяц самоизоляции дает о себе знать.
Что влияет на производителей лекарств? Первое — это девальвация рубля. Российские производители используют импортные субстанции, иностранное оборудование, некоторые закупают за рубежом еще и упаковки, указывает Литвинова. Крупнейшие российские производители лекарств, в том числе «Фармстандарт» Виктора Харитонина, уже заявили Минпромторгу о возможном прекращении выпуска ибупрофена, парацетамола и других жизненно важных препаратов из-за веской причины — отрицательной рентабельности их производства.
Что касается госсегмента, то назвать эту гавань абсолютно тихой для отрасли тоже нельзя, указывает Литвинова. Новое ценовое регулирование на препараты перечня жизненно необходимых и важнейших лекарственных препаратов может существенно изменить позиции компаний на фармацевтическом рынке. Хотя в 2019 году государственный сегмент существенно увеличил свою долю. И в первую очередь это связано с дополнительным финансированием онкопрограмм (эти программы не ограничатся одним годом) и расширения программы «Семь высокозатратных нозологий».
1. Игорь Кесаев
Защитный актив: «ДКБР Мега Ритейл Групп» (сети «Красное & Белое», «Дикси», «Бристоль»)
Состояние и место в рейтинге в 2020 году: $3,5 млрд, № 28
Защитный актив: «ДКБР Мега Ритейл Групп»
Состояние и место в рейтинге в 2020 году: $1,5 млрд, № 66
Защитный актив: «ДКБР Мега Ритейл Групп»
Состояние и место в рейтинге в 2020 году: $1 млрд, № 97
4. Юрий Шефлер
Защитный актив: группа SPI
Состояние и место в рейтинге в 2020 году: $1,6 млрд, № 63
Если посмотреть на прошлые кризисы, то рост потребления алкоголя населением России наблюдался в течение года-полутора до момента начала адаптации, отмечает партнер «НЭО Центра» Инна Гольфанд. Вызвано это ростом стресса, связанного с увольнениями и денежными проблемами, говорит она.
В последнюю неделю марта люди активно закупались алкогольной продукцией на период изоляции, говорит директор Центра исследований федерального и региональных рынков алкоголя Вадим Дробиз. И если на первую неделю апреля пришелся спад 20-30%, так как у населения сформировались запасы, то на второй неделе снова наблюдался рост продаж, говорит он.
В «НЭО Центре» по итогам общения с ретейлерами и производителями пришли к выводу, что сейчас растет потребление пива. Причины в том, что это недорогой напиток и многие люди, перейдя на удаленную работу, закупили целые ящики, говорит Гольфанд. Пиво можно пить в течение дня, сильно не пьянея и сохраняя работоспособность. В то же время многие крепкие напитки, кроме водки, подорожали из-за ослабления рубля. Движение цен на отечественные товары будет следовать за ценниками импортной продукции. «В итоге средний класс будет переходить постепенно к товарам подешевле, то есть к российскому производителю, а незащищенные слои населения увеличат потребление контрафакта», — опасается Гольфанд.
«Красное & Белое» предлагает не самую дорогую продукцию, около 80% ассортимента — российская продукция, поэтому у них можно ожидать рост потребления, полагает Гольфанд. Но давящий фактор — сложности с логистикой, с которыми сталкивается не только «Красное & Белое», но и весь ретейл.
Группа SPI, которая владеет марками водки «Столичная» и «Московская», также скорее всего станет бенефициаром коронавируса, полагает эксперт. Многие бренды группы приходятся не на высокий сегмент, к тому же бизнес группы хорошо диверсифицирован на международном уровне — на долю России приходится около 10% продаж, отмечает Гольфанд.
